巨丰视角：A股连续坚挺 是时候进行方向选择了？

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日，海外市场走低的情绪影响下，沪深两市双双低开，开盘后多数板块走低，个股纷纷下行。不过，个股表现尚可。此后，医药生物拉升，国防军工、房地产开始表现，指数小幅回升。

当天，受到海外科技股走低的影响，科技类品种迎来调整，而“打压”之下，顺周期品种继续走低。不过，对于超跌的科技品种来说，目前系统性风险较低，板块还有分化的大概率，但对于业绩较强的超跌品种，仍需留意反弹的机会。至于资源股，短期利空影响下还有反复，但风口之下，接下来仍有继续上行的基础，可考虑逢低进行低吸，尤其是近期滞涨的品种。

回到盘面，指数最近几日明显强于海外，尤其是美股冲高回落以及下跌的过程中，A股并未有效跟踪，而且低开之后多次回升，显示出自身的较强支撑。而纵观近期市场表现，实际上还是有一些利好的提振的。例如我们看到两市近期的成交量逐步增加，显然有部分资金在低位介入。而经历了一季报业绩的提振之后，当前中报预期开始呈现，超六成预喜的趋势也给市场带来积极影响。此外，对于输入型通胀的担忧，也在央行重磅报告之后得到削弱。

所以，当前市场还是有一定的支撑和提振的，只不过在全球市场震荡以及疫情的担忧下，目前增量资金仍保持观望的态势。而市场也容易受到一些消息面的刺激，尤其是利好利空消息短期会对市场波动产生一定影响，进而导致市场波动加大。但是，这也即是短期的影响，中期实质性的影响并不大。而一旦近期抗住，那么对于指数来说，随着赚钱效应的不断体现，市场也随时迎来方向选择的时刻。

总体上，还是此前的观点，经济复苏依旧，流动性保持平稳，市场向好趋势没有改变，当前也不具备系统性风险。而且，经历了此前的集中杀跌以及反复磨底之后，市场集中风险释放，结构性行情已经开启，部分板块以及部分个股的牛市也依然上演，而指数也或将在成交量的释放下迎来上行突破。建议投资者轻指数而重个股，积极把握板块以及个股的机会。对于低估值以及强业绩的品种，仍是主要的配置方向，而成长性的高估值品种，则不建议重点配置，甚至还要远离。对于业绩比较差的品种，炒作都不建议参与。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）