巨大盘 丨抱团股回落 沪指W底尙不成立

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导读：

隔夜美国标普500指数和道琼斯指数再创新高，美股科技股大涨，刺激A股高开。节前推升指数的抱团股再次跳水，小盘股逆市上涨...

大盘缩量下跌小盘股普涨

周二，A股高开低走，小盘股表现强势。上证指数报收3482.97点，下跌0.04%；沪深300指数报收5140.34点，下跌0.41%，深成指报收14083.34点，下跌0.28%；创业板指数报收2831.60点，下跌0.72%。两市成交6602亿，较周五缩量565亿，106只个股涨停，8只个股跌停。

行业方面，船舶、安防设备、造纸印刷、机械、化肥、玻璃陶瓷、航天航空、汽车、输配电气、木业家具、石油等涨幅居前；旅游酒店、酿酒、民航机场等小幅回调。题材股方面，氦气概念、氢能源、工业气体、低碳冶金、燃料电池、HIT电池、油气设服、数字货币、光伏建筑一体化、碳交易等涨幅居前，超级品牌、CRO、MLCC、白酒等小幅回调。

抱团股回落

氢能源（含工业气体板块）走强：厚普股份20%涨停，富瑞特装、深冷股份、中泰股份涨逾10%，天沃科技、美锦能源、新天绿能、雪人股份、凯美特气、宝光股份、鸿达兴业、全柴动力、雄韬股份涨停，亿华通、齐翔腾达、首航高科、冰轮环境、金通灵、凯龙股份、航天工程、京城股份、阳煤化工涨逾5%。

船舶制造走强：江龙船艇涨逾10%，中国船舶一度涨停，中船科技、中船防务、天和防务、亚星锚链涨幅居前。

汽车板块走强：蠡湖股份涨逾10%，永茂泰、广汇汽车涨停，鹏翎股份、小康股份、湘油泵、富奥股份、北汽蓝谷、腾龙股份涨逾5%。

抱团股回调：洋河股份、云南白药、海天味业、金龙鱼、贵州茅台、格力电器、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗跌超2%，对指数形成压制。

核心资产是否止跌将决定市场何时见底

本轮调整起始于基金抱团的核心资产股的回调，第一波杀估值的是明星公司，第二波杀逻辑的是业绩翻转的公司（顺周期），第三波杀的是春节前最后启动的资源股。如果核心资产不止跌，市场短期是不会见底的。

3月25日，A股加速探底，创业板指数打出调整新低2603点后反弹，收出中阳线，而且两市成交量不足7000亿元，创年内地量，这意味着市场杀跌动能已经衰竭，反弹随时会出现！3月26日，核心资产股全面反弹，同花顺漂亮100指数涨幅超过3%。大盘阶段底部确认。此后连续展开反弹。但是没有成交量，想要形成W底，何其艰难！

4月2日，抱团股有所放量，技术面转强，如果清明节假期内没有利空因素出现，那么节后市场将有惯性冲高。还是那句话，如果没有补量动作出现，反弹将很快结束。显然，清明节后，市场并没有补量，反而继续缩量。

技术分析：极致缩量意味着短期底部出现缩量反弹仍有验证

春节之后，创业板指数一波25%的调整之后，A股的估值水平已经全面回归。先于美股调整，可以看做是避险“预期前置”。3月25日，市场二次探底，随后展开反弹，但反弹迟迟无法完成补量动作。4月2日，创业板指数上涨1.3%，略微放量，指数上涨主要源自于权重股。仍需谨慎。

清明节后，A股高开低走，市场再次验证了“缩量反弹，必有确认”的规律。

节前A股缩量上涨，抱团股回归，贵州茅台涨超5%贡献了沪指一半以上的涨幅，酿酒板块和半导体芯片板块涨幅居前。虽然从短线形态看，大盘形成W底结构，但是量能不足仍是上行隐忧。

隔夜美股道指和标普指数创历史新高，刺激A股周二高开，早盘抱团股回调，导致指数表现不佳，小盘股逆市上涨；午后汽车、芯片等走强，大盘止跌回升。总体看大盘震荡筑底态势不变，短线机会还在于事件刺激和低估绩优股，对超跌反弹遇阻的核心资产股可以适当减仓。

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（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）