巨丰视角：​霸屏！GDP过百万亿 超预期下市场调整有望结束？

观点：去年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过机构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，两市有望迎来共振，发起春季躁动行情。而连续上行后，短期要注意谨防踏空，尤其是板块的踏空。

上周后半周，指数迎来连续的调整，但调整过程中，大盘股迎来阶段性的下跌，而超跌小盘股迎来井喷，市场难得出现集中性的百分之二十的上涨标的。与此同时，上涨个股家数开始增多，市场反而开始活跃，高低切换势头延续至今日。而当日，市场也是低开高走，全天近乎普涨。

值得注意的是，提振全天市场普涨的，还要一个重要的因素，那便是宏观经济的强劲复苏。根据国家统计局初步核算，2020年国内生产总值1015986亿元，按可比价格计算，比上年增长2.3％。分季度看，四季度增长6.5％。

数据上看，虽然对于全年正增长没有太大的悬念，但是相对来说还是超预期的。市场一般对于超预期的消息，都是有利好的提振的。而数据本身来说，则意味着我们二季度以来的复苏在加速，宏观的重要支撑也是市场持续向好的重要基础，而经济的向好也将促使上市公司业绩增长，从而推动市场向好。

此前我们多次强调，当前的春季行情如火如荼，而一月份是春季行情的主升浪，在主升期间，有望呈现的是“两头涨，中间震荡”的局面。目前看，随着市场的调整以及高低切换的风险的小幅释放，市场整理的周期有望结束，在经济的强支撑和提振下，随时有望展开新的上行。

回到盘面上，当前市场普涨过程中，半导体等科技股全线走强，很多小盘品种以及超跌品种连续表现，很多低位个股连续涨停以及大幅反弹，也意味着小盘股的“春天”有望来临。当然，这并不意味着市场高低切换的成功，也不意味着大盘股就会大幅调整，相反，综合环境向好下，部分大盘股仍有继续上行的空间，而小盘股也有望迎来超跌反弹，共同推动市场继续向好。

整体上，基本面较强支撑以及流动性相对宽松下，牛市行情延续，继续持仓待涨仍是主基调。建议投资者继续进行均衡配置：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等，去年下半年以来调整充分，当前龙头品种率先反弹，市场风险偏好回升下，修复的需求逐步提升，短期仍有反弹的空间，重点关注；另一方面，证券板块。市场连续拉升，此前板块整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。除此之外，银行可作为底仓配置，而政策刺激、景气度回升下，军工板块的低位标的，其机会也不能错过。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）