持有NMDC； 115卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct关于NMDC的研究报告

NMDC在20财年第1季度的数据大致一致。该公司报告的产量为840万吨，同比增长21％。该公司报告的铁矿石销量为8.7吨，同比增长28％（我们的预测为9.1吨）。该公司报告的实现价为3705卢比/吨（环比增长5.1％，同比增长4.8％），好于我们对3550卢比/吨的预期。运营净收入为3263.7千万卢比，比去年同期增长35％，但比上一季度下降10％（我们估计为32.506亿卢比）。EBITDA为186.7亿卢比，同比增长31％但环比下降11％（我们的估计：182.28亿卢比。EBITDA /吨的价格为2153卢比/吨，高于我们估计的2009卢比/吨。PAT收入为1179千万卢比，同比增长21％，但环比下降19％（我们的估计：1220亿卢比）。

外表

此外，我们预计未来几年EBITDA利润率将徘徊在50％左右。我们以SoTP为基础对股票进行估值，从而将目标价格定为115卢比。我们维持对该股的持有建议。

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