持有投资精度； 315卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct的投资精度研究报告

Investment Precision Castings（IPCL）报告19财年第3季度业绩好坏参半，其中原材料（钢）价格上涨被库存上涨，需求和税收减缓所抵消，这有助于利润增长。2019财年第3季度净销售额为28.1千万卢比，同比下降2.6％，主要归因于汽车部门EBITDA销量增长放缓，达到6.2千万卢比，同比下降2.5％，相应的利润率为22.0％。该季度的库存收益和其他费用的减少支持了营业利润率。该公司发起的选择性价格上涨也帮助维持了本季度的利润率，PAT为4.5亿卢比，而2018财年第三季度为2.7千万卢比。本季度的PAT增长主要归因于公司风车业务的税收回扣（总计1.5亿卢比）。

外表

此外，我们缩减收益和估值倍数，并达到315卢比的目标，将IPCL的EV / EBITDA评估为8.0倍EV / EBITDA（20财年EBITDA为50.8卢比/股）。我们将建议修改为“持有”。

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