塔塔钢铁（Tata Steel）第三季度业绩反弹，但券商下调了目标。买，卖或持有？

塔塔钢铁（Tata Steel）上涨，但大多数全球经纪公司下调了12月份季度业绩后的12个月目标价格，因为利润率可能仍将承受压力，而且鉴于印度国家级库存高企以及SAIL和JSPL，建议专家。

塔塔钢铁公司报告其12月季度的净利润同比增长了53％，为1751千万卢比。该公司报告去年同期盈利114.4亿卢比。

收入增长了23％，达到4121.9亿卢比，而该公司去年公布的收入为3344.666亿卢比。在运营水平上，由于全球销量下降以及独立（S / A），欧洲（TSE）和东南亚（SEA）的价差减少，综合EBITDA在19财年第三季度环比下降25％至670亿卢比。

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顶级经纪公司的分析师仍对塔塔钢铁公司保持警惕，因为他们大多削减了12月季度业绩后的12个月目标价格。

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摩根大通维持第三季度业绩后对塔塔钢铁的增持评级，但将目标价从先前的980卢比下调至880卢比。十二月的季度结果与估计基本一致。

在尚未计入铁矿石价格上涨和欧洲合资企业的情况下，存在双方面的不利因素。这家全球投资银行将19财年的每股收益预期上调了4％，但警告说，如果当前的铁矿石价格坚挺，则估计存在上行风险。它将估值倍数从6.5倍削减至6倍。

另一家全球经纪公司瑞士信贷（Credit Suisse）维持其跑赢大盘评级，但将其目标价从860卢比下调至628卢比。

塔塔钢铁公司报告第三季度印度业务表现疲软。它大幅削减了印度和欧洲未来的EBITDA估计。该公司将FY19 / 20e每股收益下调至24％/ 26％，并继续密切关注蒂森克虏伯与合资企业有关的事件。

Motilal Oswal维持塔塔钢铁的卖出评级，目标价格为370卢比。该公司在印度拥有高利润的业务，但其资本配置和扭转收购资产的往绩不佳。

这家国内经纪公司警告说，hu山钢铁和乌沙·马丁的钢铁业务收购都非常昂贵，这将拖累数年的收益。

近期，Vale的铁矿石产量因尾矿坝破坏而损失，这使铁矿石和废钢价格上涨了15-20％，这最终将在钢铁需求略有回升的情况下将钢价推高，并可能在某些时候推高库存。时间，但不可能持续。

“鉴于国家/地区的大量库存以及SAIL和JSPL的产量增加，印度的价格上涨具有挑战性。我们的部分总和估值表明，股票估值为每股370卢比。维持卖出。”