公司事务/是的银行是印度银行系统中煤矿的金丝雀吗？

压力重重的小鸡们回家养活了Yes Bank。为了扩大禽类的比喻，是银行在印度银行系统的煤矿中开设金丝雀吗？

在过去的几个月中，人们一致认为，印度银行的资产确认阶段已经结束，现在是他们专注于解决问题的时候了。的确，印度储备银行在上次财务稳定报告中曾预测整个银行系统的不良资产比率将下降。

现在，Yes Bank公布了一个100亿卢比的监视清单。它已主动向这些“压力大但表现良好”的帐户提供了210亿卢比的或有准备金。摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，即使这样看来也很乐观，因为Yes Bank的贷款簿中有35％的银行承受着压力。该银行在3月份季度出现了348.1亿卢比的下滑（新鲜贷款转为坏账），其中三分之一来自IL＆FS和Jet Airways，因此受到关注。因此，这里的关键问题是，由于中央银行的审计使贷方在2017-18财年有了清醒的表现，情况特别是一年之内情况如何恶化？

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请注意，观察列表必须谨慎对待。尽管它们“仍在表现”资产，但历史告诉我们，当情况不佳时，它们有变酸的趋势。在2015-16财年，Axis Bank报告了22,600千万卢比的关注清单，并表示只有约60％的企业会变坏。但是，据麦格理（Macquarie）称，一致的重述和补充说明是原始大小的1.2倍。

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除此之外，“是银行”事件可能是整个金融系统更大不适的征兆。在家庭金融，非银行金融，建筑，航空和媒体等领域，存在若干违约和债务降级。贷款人（其中一些人紧紧抓住流动性不足的抵押品）已经与正在考虑出售资产的借款人达成停顿协议。而且，现在的时代很糟糕，因为经济增长还不够灵活，不足以使压力较大的行业迅速反弹。

当然，所有这些都没有反映在银行股的上升中。Nifty银行在过去一年中的表现跑赢基准10个百分点。但是投资者最好还是保持谨慎。这些最近的事件揭示了银行和共同基金的激进借贷行为以及不良的风险管理政策。是的，银行不必是承受这些压力较大行业的唯一贷方。尽管许多银行最近都倾向于零售，但其中许多仍然拥有可观的公司账簿。

另一个收获是信用评级机构和分析师未能发现这些异常现象并尽早发现危险信号。评级实体付款的模型是信用评级机构经常落后于曲线的关键原因。卖方分析师倾向于在人群中行动，常常不质疑管理评论。

可以肯定的是，业务的本质就是分析师必须依靠管理层来确定资产质量和其他数字，然后由他们来管理。但是，即使有公开信息，它们也常常无处可寻，正如独立分析师Hemindra Hazari在此示例中指出的那样，在该示例中，即使一家公司在所有其他银行都违约，一家公司仍继续为某家贷方提供贷款。

“我们今天必须吃不起眼的馅饼，并承认我们低估了结构融资的风险。麦格理（Macquarie）分析师在他们的Yes Bank收益报告中写道。

这也突出了提高透明度的重要性。从表面上看，印度储备银行给予Yes Bank 18财年干净利落的贷款，与该贷方报告的监视清单大于其当前NPA储备之间似乎存在矛盾。但是，是的，银行很可能已经符合中央银行的所有标准。除非中央银行公开其检查报告，否则投资者不会知道。