穆迪将印度2020财年GDP增长预期下调至5.8％

2020-01-16 13:23:25 作者：

穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）周四将其对印度的2019-20年GDP增长预期从之前的6.2％下调至5.8％，称经济正在经历显着的放缓，这在一定程度上与长期因素有关。

该预测低于印度储备银行（RBI）上周所预测的6.1％。

穆迪将减速归因于由于农村家庭的财务压力和创造就业机会疲软而导致的以投资为主导的增长放缓已扩大到消费。

穆迪在报告中说：“减速的驱动因素是多重的，主要是国内的，部分是持久的。”

它预计到2020-21年增长将达到6.6％，从中期来看将达到7％左右。

“尽管我们预计未来两年实际GDP增长和通货膨胀率将适度回升，但我们下调了两者的预测。与两年前相比，实际国内生产总值持续保持8％以上的可能性大大降低了。”

上个月，亚洲开发银行和经济合作与发展组织将印度2019-20年的增长预测分别下调了50个基点和1.3个百分点，至6.5％和5.9％。

上周，印度储备银行也将经济增长预期从先前的6.9％下调至6.1％。

评级机构标准普尔（Standard＆Poor's）还将印度的增长预期从7.1％下调至6.3％。

惠誉（Fitch）于6月将印度本财年的增长预期连续第二次下调至6.6％。由于经济动力疲弱，它在3月初将2019-20年的增长预期从早些时候预测的7％下调至6.8％。

穆迪表示，减速的驱动因素是多重的，主要是国内的，部分是持久的。

它说：“由于农村家庭的财务压力和创造就业机会的疲软，由投资导致的放缓已扩大到消费，”它补充说，近年来主要零售贷款提供者的非银行金融机构（NBFI）出现了信贷紧缩。，使问题更加复杂。

“虽然我们预计在货币和财政刺激措施的支持下，未来两年实际GDP增长和通货膨胀率将适度回升，但我们下调了两者的预期。我们预计当前财政年度的实际GDP增长率将从2018-19年度的6.8％下降到5.8％，并在2020-21年度回升至6.6％，中期来看将达到7％。”由于公司减税和较低的名义GDP增长，本财年政府的财政赤字目标下降了0.4个百分点，至GDP的3.7％。

报告称：“长期名义GDP增速放缓不仅限制了财政整顿的范围，而且使政府债务负担与我们此前的预期相比更长了。”

然而，鉴于政府债务构成对融资冲击的抵御能力，它看到印度主要信贷约束的财政实力显着而迅速恶化的“低概率”。

在过去的五个季度中，印度的实际GDP增长率均已下降，从2018年1月至3月的8.1％降至2019年4月至6月的5％。

“按照国际标准，实际国内生产总值的增长率仍然很高，但印度的增长率却很低。

加上近年来通货膨胀率的显着下降，这导致名义国内生产总值的增长率从过去十年的11％或更高的典型年率大幅下降，到2019年第二季度约为8％。”它说。

自2012年以来，私人投资一直相对疲软，但消费-占GDP的55％-仍然保持强劲。

“但是，私人消费增长现在也急剧下降，从第一季度的7.3％降至第二季度的3.1％。这是自2014年10月至12月以来的季度季度消费增长率最低，而高频消费需求指标（例如汽车，卡车，两轮车和拖拉机的销售）则表明持续疲软。”

政府估计，公司减税将在2019-20财年减少收入约14.5万亿卢比，约占GDP的0.7％。

“在考虑了免税的排除因素以及最近从印度储备银行转移的资本占国内生产总值的0.3％之后，我们预计2019-20年中央政府的财政赤字约占国内生产总值的3.7％，导致下滑0.4个百分点GDP占政府目标的3.3％。”穆迪说。

因此，该报告补充说，结果是，总体政府赤字在2018财年约为6.4％，已经大大超过了Baa级同行的赤字（中位数为2.5％），可能仍会超过穆迪此前的预期。