为什么Webjet Limited(ASX:WEB)的股价今天暴跌
Webjet Limited(ASX:管理层在今早的年度股东大会上发布了FY19收益指引后,股价开盘下跌。
当S&P / ASX 200(Index:^ AXJO)(ASX :)上市时,WEB股价下跌2.7%,至六个月低点11.51美元。XJO)指数在早盘交易中下跌了1.2%。
Webjets同行的表现要好得多。飞行中心旅行集团有限公司(ASX:Helloworld Travel Ltd(ASX:FLT)股价下跌1.9%,至45.69美元。HLO)股价下跌0.7%,至$ 5.66,Corporate Travel Management Ltd(ASX:CTD)股价下跌0.9%,至21.41美元。
如果Webjets的股价跌至11.50美元以下,它将阻止许多股东参与明天结束的融资。
此次筹集资金将有助于为Webjets收购世界目的地(DOTW)提供资金,新股的定价为每股11.50美元。
好的指导变得糟糕
两位数的增长与以往不同。
在线旅游预订集团表示,其本财年的现有业务的息税折旧及摊销前利润(EBITDA)至少为1.1亿美元。
相比之下,其2018财年的EBITDA为8,740万美元,不包括其收购DOTW的贡献。
如果收购能够像Webjet的目标在明天之前完成,DOTW将为FY19 EBITDA集团至少增加1000万美元,这反映了北半球的暑假季节和19HFY19的预定权重。
该预测不包括合并带来的任何协同作用,DOTW预计将以备考形式产生至少2300万美元的年度EBITDA。
预计该交易每年将节省300万美元(400万美元),尽管股东将不得不等到20财年才能获得全部收益,因为该集团今年将不得不承担一些相关的一次性费用。
交叉销售带来的收入协同效应每年将进一步增加700万美元(1000万美元),而全部影响只有在下一个财政年度才能感受到。
所有这些加起来就是FY19的EBITDA基准为1.2亿美元,比去年增加了37%。
但是,市场可能一直期望更高,市场普遍预期每股收益(EPS)增长38%,EBITDA增长往往会超过EPS增长。
愚蠢的外卖
我认为股票的抛售是一种过度反应,市场上的冒险情绪加剧了股票的下跌。
有许多ASX 200公司可以在19财年实现30%的增长,而Webjet的估值相当引人注目,因为其股价是19财年共识市盈率的22倍。
我认为,如果股价跌至11.50美元以下,投资者应该购买该股票;如果股价设法将其舒适地保持在该价格之上,则投资者应该购买其股票。