投资者是否太想买Collins Foods Ltd？

Collins Foods Ltd（ASX：澳大利亚最大的肯德基和Sizzler餐厅运营商之一CKF）最近已前往南部。不久之前，在强劲的中期报告的支持下，它们的股价突破了每股5美元，但昨天股价低至每股3.50美元后，昨天收于4美元以下。

这是怎么回事？

首先，股价可能会在上涨过程中超越其表现。作为所有者兼经营者，柯林斯的利润率很低，一旦商店成熟，增长就取决于同家店的销售以及新店的开业。尽管毛利润率很可观，但柯林斯的固定成本很高，包括营销，特许权使用费，占用，管理和餐厅相关费用，这大大降低了整体利润率。

因此，高于5美元的价格可能高估了商业价值。

虽然这可以解释最初从$ 5下跌的原因，但美国媒体有关肯德基鸡肉生产流程的重新集体化的报道最好地解释了这一周的下跌。据报道，近年来肯德基鸡肉的质量有所下降，美国母鸡百胜！Brands已直接向炸鸡品牌投资了1.85亿美元，以及2.5亿美元的融资。大量资金将用于设备的改造和升级。

但是，柯林斯食品适合放在哪里？

4月4日发布的媒体报道恰逢交易量激增，过去两天柯林斯股价下跌了15％。我将2和x放在一起，得到4，但是似乎有理由担心，投资者可能会担心Collins Foods必须经历类似的昂贵重塑过程。投资者还可能担心由于新流程而导致的销售成本上升。

Collins最近为其债务融资进行了再融资和扩张，拥有约4,700万美元的现金以及3500万美元的可用债务余量，另外还有1400万美元的营运资金（总计约9,600万美元）。尽管改建170家餐厅并不便宜，但似乎有足够的资金来应对任何潜在的挑战。

手指舔好

有利的一面是，渴望价值的投资者可以在Collins找到一些东西。如果我们将中期利润增加一倍以接近全年收入，那么柯林斯目前的市盈率约为13，低于市场平均水平。像柯林斯和零售食品集团有限公司（ASX：RFG）偶尔会因投资者对国民就业或工资的担忧而遭受打击，但人们对重大跌幅的担忧可能被夸大了。

肯德基（KFC）具有杰出的品牌知名度，是炸鸡领域的市场领导者，而柯林斯食品（Collins Foods）在近期下跌后值得密切关注。