如果您明智地将钱花在银行上……

玛丽·波平斯（Mary Poppins）现在又回到了西区，有多少看戏的人看到它意识到银行在创造钱？那么他们如何做到的呢？好吧，如果您要走上舞台并进入Dawes，Tomes，Mousely Grubbs Fidelity Fiduciary信托银行的分支机构并要求抵押贷款购买该梦想中的房产，那么Dawes先生就不必拿出银行的分类帐（标有“存款”） ，以检查他们是否有足够的资金可用于借给您。

相反，如果您符合他们的承保条件，他们会以电子方式创建这笔钱并将其存入您的帐户。虽然这大大简化了流程，而其借贷能力取决于银行的资本实力和许多其他标准（当然还不止存款所需的清算能力），但银行确实可以创造货币。问题是，在过去的几年中，为什么有这么多的银行，特别是在英国，努力挣钱，如果有的话，给股东带来了很多钱？

在最坏的情况下，Metro Bank和Clyesdale Bank（自收购后更名为Virgin Money）的股东在过去一年中损失了91％和48％的股东。然而，投资者冒着风险通过英国银行的眼光看待银行部门，该部门是更广泛的金融部门的一部分，是股票市场上最大的部门。尽管英国的银行陷入困境，部分原因是由于PPI支付，全球各地的银行要么创下历史新高，要么相距不远。

在过去五年中，美国的JP Morgan，挪威的DNB和印度的HDFC Bank等银行分别回报了136％，67％和180％。金融部门还包括保险公司，消费金融公司，证券交易所，资产管理公司等，其中许多公司同期也获得了可观的回报。像Visa和Mastercard这样的支付公司通常都属于该行业的一部分，并且受益于使用现金的人们向使用借记卡和信用卡的转移，他们的份额增长了200％以上。

一个人如何最好地利用这些机会？除了直接投资之外，由于该方法具有风险和回报，因此有很多开放式基金投资于该行业，尽管比以前少了，因为该行业仍然受到许多投资者的欢迎。上市投资信托公司Polar Capital全球金融信托公司是另一种方式。该基金于2013年推出，旨在为投资者提供一种较低风险的方式来投资该行业，其投资组合非常多元化，主要是大型，资本充足的银行和保险公司。

引用沃伦·巴菲特的商业伙伴查理·芒格的话说：“价格公道的生意要好于价格公道的生意”。过去一年来，这些举措使伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）在美国金融业务中的敞口增加了约160亿美元，几乎以其他任何部门或行业为代价。在投资者努力寻找价值的股票市场中，他们认为价格便宜。迪克·范·戴克（Dick van Dyke）在伯特玛丽·波平斯（Mary Poppins）中扮演的角色，烟囱扫帚很好地总结了这一点：“比手指还好，不是吗？”

尼克·布林德

Polar Capital全球金融信托基金经理

2019年11月15日

注意：所有数据截至2019年10月31日

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