达成收购欧洲同行格林的交易后，威廉·希尔股价飙升

赌博公司William Hill（WMH）将以2.42亿英镑的价格收购欧洲同行Green先生（也称为MRG），以帮助扩大其地理覆盖范围。

投资者对此消息表示欢迎，其股价上涨了4.8％，至218.1便士，尽管该股仍保持在五年来的低点附近。

MRG在丹麦，意大利，拉脱维亚，马耳他，英国和爱尔兰拥有运营并持有远程赌博牌照。

自从今年早些时候开放体育博彩市场以来，大多数赌博公司都将注意力集中在美国进行扩张，因此一些投资者可能会对William Hill在其他地方寻求收购感到惊讶。

根据游戏顾问全球市场顾问公司的数据，美国市场的游戏总收入可能高达90亿美元。

威廉希尔（William Hill）已通过与赌场集团Eldorado的合作关系进入13个州，在那里体育博彩要么合法，要么有望很快合法。

把握在线增长

威廉·希尔（William Hill）认为，对MRG的收购将在快速发展的在线博彩和游戏市场中扩大泛欧的业务范围，并将较少地关注陷入困境的英国市场。

得益于MRG的仅在线业务，William Hill预计其集团在线销售将从42％增长到47％，国际收入将从14％增长到21％。

来自MRG的“灰色市场”敞口具有潜在的风险，这涉及不受监管的市场，占其权益的23％。其中大部分与瑞典有关，MRG希望在2018年底之前获得许可。

不受监管的市场对赌博公司来说是个问题，因为如果两国政府决定严厉打击并实施严格的规定和惩罚性税收，收益将受到巨大冲击。

咨询公司Regulus Partners对William Hill决定购买MRG的决定持怀疑态度，原因是在收购方艰难应对经营压力之时，上述未受监管的市场敞口。

交易是否有价值？

根据周二纳斯达克斯德哥尔摩的收盘价，威廉·希尔（William Hill）为MRG提供了48.5％的溢价。

AJ Bell投资总监Russ Mould评论道：“格林先生的股价今年以来一直在波动，这为威廉·希尔（William Hill）开拓一个拥有良好品牌和可观盈利增长的业务提供了机会。”

在某些指标上，这笔交易看起来很便宜，例如它的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7.9倍（未计利息，税项，折旧和摊销前的收益）。

Regulus认为，以14倍的自由现金流计算，这笔交易看起来更加昂贵，尤其是考虑到瑞典税收和协同效应的不利因素时。